ABD Başkanı Donald Trump’ın Beyaz Saray’a dönüşü başlangıçta kripto piyasalarında iyimserliği körükledi ve Bitcoin (BTC) Ocak ayında tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı ve ABD hisse senetleri de bunu takip etti.
Ancak, blockchain analiz firması Kaiko’nun birinci çeyrek 2025 raporuna göre, Trump’ın gümrük vergilerini hızlı bir şekilde uygulamaya koyması yeni bir belirsizlik getirerek volatiliteyi ve alım satım faaliyetlerinde bir geri çekilmeyi tetiklediği için bu yükseliş ivmesi kısa sürdü.
Kaiko, Bitcoin, Ethereum ve ilk 10 altcoin için haftalık işlem hacimlerinin Kasım 2024’te gözlemlenen seçim öncesi seviyelere kıyasla %30 oranında düştüğünü bildirdi. Ortalama haftalık hacim 1. çeyrekte 266 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu gerilemenin başlıca nedeni altcoinlere olan talebin azalması ve özellikle offshore borsalardaki temkinli risk iştahı oldu.
Kaiko analistleri, “Altcoin volatilitesi 2025’in başlarında yükseldi ve başta Cardano (ADA) olmak üzere belirli tokenler için çok yıllı veya tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı” diye yazdı ve ekledi: “Bitcoin’in volatilitesi de Şubat ayındaki %34 seviyesinden Mart ayında %51’e yükselerek keskin bir artış gösterdi.”
Bitcoin ve altcoinler arasındaki bu genişleyen volatilite farkı, bazı yatırımcıları daha riskten kaçınır hale getirdi ve daha geniş makroekonomik endişelerin ortasında altcoin piyasalarına girişi caydırdı.
Bitcoin’in dominasyonuna rağmen, 1. çeyrekteki piyasa türbülansına karşı bağışık değildi. BTC çeyrek boyunca %12 değer kaybederek 2018’den bu yana en kötü performansını sergiledi ve şu anda Ocak ayındaki zirvesinin yaklaşık %25 altında işlem görüyor. Yine de çoğu altcoinden, özellikle de ortalama kayıpları %50’nin üzerinde olan yapay zeka ve memecoin sektörlerindeki tokenlerden daha iyi performans gösterdi.
Kaiko analisti Dessislava Aubert, “ABD’nin faiz indirimlerine yönelik beklentiler artmış olsa da, bu piyasaların umduğu türden güvercin bir dönüş değil” dedi ve ekledi: “Riskten kaçış hissiyatı hem hisse senetleri hem de kripto varlıkları üzerinde baskı yarattı.”
Sarsıntılı geçen ilk çeyreğe rağmen analistler 2. çeyreğin yeni bir ivme getirebileceğine inanıyor. Tarihsel olarak, kripto piyasaları ikinci çeyrekte daha iyi performans gösterme eğiliminde ve yaklaşan birkaç katalizör bu modeli destekleyebilir.
Kaiko’dan Adam McCarthy, Bitcoin’in kurumsallaşmasını önemli bir tetikleyici olarak gösterdi. Borsada işlem gören ürünlerin (ETP’ler) düzenleyici onay alması halinde altcoinlerin de benzer şekilde fayda sağlayabileceğini belirtti. Şu anda, kripto ile ilgili 40’tan fazla ETF başvurusu, yeni SEC Başkanı Paul Atkins ve ekibi tarafından incelenmeyi bekliyor.
McCarthy, “2025’in ikinci yarısında bir boğa koşusu olacaksa, altcoinlerin de benzer bir alım görmesi gerekecek” dedi ve ekledi: “ETF’lerin ve diğer yatırım ürünlerinin piyasaya sürülmesi talebi önemli ölçüde artırabilir.”
Genişleyen stabilcoin ekosistemi de bir başka umut verici sinyaldir. Toplam stabilcoin arzı 2024’ün sonlarından bu yana %33 artarak 230 milyar doları aştı. Kaiko, USDT ve USDC’nin hakim olduğu bu segmentteki büyümenin genellikle daha geniş kripto piyasalarındaki rallilerden önce geldiğini belirtti.
Kaiko analistleri, devam eden politika netliği ve makroekonomik gerilemenin yanı sıra potansiyel olarak daha zayıf bir ABD dolarının, Bitcoin’in önümüzdeki aylarda geleneksel varlıklardan ayrılmasına yardımcı olabileceği sonucuna vardı.
*Yatırım tavsiyesi değildir.
(っ◔◡◔)っ ♥ KAYNAK ♥
